什么是债务融资？债务融资有什么条件？李迈律师解读

债务融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。

什么是债务融资？债务融资有什么条件？李迈律师解读

公司融资的条件

>>>01.

具备良好的公司治理结构，资产权属清晰，无不良信用记录。

>>>02.

原则上至少成立12个月以上，经济效益良好，持续盈利。

>>>03.

所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划，具有明确的使用计划。

>>>04.

原则上融资额度不超过公司净资产的60%。

>>>05.

企业及其主要股东或管理人员无重大违法违规行为。

>>>06.

企业资产负债率不宜过高，原则上一般不超过60%。

>>>07.

企业现金流状况良好，具有较强的还款付息能力。

什么是债务融资？债务融资有什么条件？李迈律师解读

企业债务融资常见类型01银行信贷

银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源，在大多数情况下，银行也是债权人参与公司治理的主要代表，有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。

但银行信贷在控制代理成本方面同样存在缺陷：流动性低，一旦投入企业则被“套牢”；信贷资产缺乏由充分竞争产生的市场价格，不能及时对企业实际价值的变动做出反应；面临较大的道德风险，尤其是必须经常面对借款人发生将银行借款挪作他用或改变投资方向，以及其他转移、隐匿企业资产的行为。

债务人的道德风险由于银行不能对其债权资产及时准确地做出价值评估而难以得到有效的控制

02企业债券

债券融资在约束债务代理成本方面具有银行信贷不可替代的重要作用。

首先，企业债券通常存在一个广泛交易的市场，投资者可以随时予以出售转让。这就为债权投资人提供了充分的流动性可以降低投资的“套牢”效应，也即是降低了投资的专用性。

其次，债券对债权融资代理成本的约束还通过“信号显示”得以实现。由于债券存在一个广泛交易的市场。其价格能对债券价值的变化做出及时的反应，并且，债券的价格变动还将反映出企业整体债权价值和企业价值的变化。

企业债券实际上起到了一个”显示器”的作用，可以使债权人及时发现债权价值的变动。尤其是在发生不利变动时迅速采取行动来降低损失。

03商业信用

商业信用是期限较短的一类负债，而且一般是与特定的交易行为相联系，风险在事前基本上就能被“锁定”所以它的代理成本较低。

但是，由于商业信用比较分散，单笔交易的额度一般较小，债权人对企业的影响很弱，大多处于消极被动的地位，即使企业出现滥用商业信用资金的行为，债权人也很难干涉。

04租赁融资

租赁融资作为一种债务融资方式，最大的特点是不会产生资产替代问题，因为租赁品的选择必须经过债权人(租赁公司)审查，而且是由债权人实施具体的购买行为，再交付到企业手中。

而且，在债务清偿之前，债权人始终拥有租赁品在法律上的所有权，对企业可能的资产转移或隐匿行为都能产生较强的约束。

从这个角度来看，租赁融资的代理成本较之其他方式的债权融资显然要低得多。

什么是债务融资？债务融资有什么条件？

债务筹资的前提是资产回报率大于债务利率。债务筹资不仅可以满足企业投资和经营的资金需要，而且存在杠杆效应，能够提高股权资本回报率。

债务资金的高风险性，能够限制经理人的扩张冲动，因此，债务筹资也具有公司治理效应。 企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的，因此，产生了一系列的融资理论。